今年的A股真不一样了，从3400点开始稳扎稳打，逐个击破关键点位。
站稳3400，花了12个交易日；站稳3500，花了13个交易日；站稳3600也花了13个交易日；站稳3700，花了5个交易日。
没错，上证指数突破了3800点，但是，大多数人其实都很忐忑。相比熊市里的定投躺平，以及牛市末端的坚决离场，现在许多人不知道该怎么投比较好。
今天就和大家聊一个更重要的话题——在这个关键时刻，我们的投资组合该不该调整？
一、为什么说现在是换仓的好时机？
你有没有发现一个现象？
今年，市场板块轮动较快，没有一个极为明确的主线，今天科技涨，明天创新药涨，后天又轮到有色表演。
这种轮动行情，让很多专门盯着单一板块的朋友很难受，就像前几天芯片暴涨，持仓里半导体含量少的感觉就像亏钱。
尤其是前段时间拿银行板块，抑或是抱着金融含量高的沪深300指数基金，体感是不同的。
相对而言，持仓更均衡、新经济含量更高的中证A500指数，还有些优势。
它覆盖了93个细分行业中的91个，而沪深300只覆盖了60个。在当前这种快速轮动的市场中，谁的覆盖面更广，谁就更不容易踏空。
更重要的是，A500在电子、电力设备、医药生物、计算机、军工等成长性行业的权重明显更大，这些恰好是当前政策重点扶持的新质生产力方向。
你看就上周，A500ETF易方达（159361）跟踪的中证A500指数上涨4.27%，跑赢沪深300指数。
再拉长周期看，在A股历史上的六轮牛市中，中证A500指数有83%的概率跑赢沪深300。特别是在2014-2015年那轮流动性推动的牛市中（跟现在的宏观环境很相似），超额收益高达35.7%！
这个数据让我眼前一亮，因为它揭示了一个很重要的投资逻辑：在市场全面上涨的时候，选对底仓比选对时机更重要。
在流动性充裕的上涨行情里，选择成长性更强的A500ETF易方达（159361）能获取更多的超额收益。
二、宏观环境给出的配置密码
最近我一直在琢磨一个问题，为什么市场会在这个时候突然爆发？
从宏观环境来看，信用指标已经连续3个月企稳，并且在今年6月确认见底。
历史经验告诉我们，在信用扩张周期中，风险资产的表现通常更好，受益的板块主要集中在科技、医药和消费——而这恰恰是中证A500相对沪深300超配的方向。
再从资金面来看，杠杆资金已经成为市场的主要增量，两融余额来到2.19万亿，接近历史高位。但是个人投资者的情绪还有很大的抬升空间，这意味着后续可能还有更多资金入场。
在这种环境下，市场的交易结构正在发生一个很有意思的变化：从之前的哑铃型（一头是红利股，一头是小盘股）向纺锤型（中大盘成长股）转换。
而中证A500恰好处于这个纺锤的核心位置，既不像小盘股那样波动剧烈，又比传统大盘股更有成长弹性。
我们看到市场里的聪明资金早已开始布局，7月份 A500ETF易方达（159361，联接A/C/Y: 022459/022460/022930）规模大涨28.81亿，位居同类第一。截至8月25日，这个月又增长了25.93亿，总规模已近200亿。
从估值角度看，A500目前PE-TTM为16.53倍，处于近十年85.54%分位点。
虽然不算便宜，但考虑到其更优的行业结构和盈利质量，这个估值还有进一步抬升的空间，特别是在市场风险偏好持续向好的环境下。
三、怎么配底仓？
说了这么多，具体怎么做比较好呢？
我的建议是，如果你现在的底仓主要是沪深300指数基金，可以考虑逐步转换到A500ETF易方达（159361）。
注意，我说的是逐步转换，不是一股脑全换掉。
如果你是稳健型投资者，可以先把30-50%的底仓换成A500；如果你风险承受能力强一些，可以考虑70-80%的配置比例。
当然，投资什么都是有风险的，任何策略也都不是万能的。
在牛市里面，更重要的是大家调整好自己的心态，不要和别人攀比，不要去眼红暴涨的板块。回过头看，你会发现可能拿着宽基，收益也已经很让人满意了。
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